春节理财火火火 买金过年旺旺旺

过年前，买金的顾客增多。图：张露

“不管过去的一年有没有盆满钵满，我都希望新的一年口袋里的资金能保值增值。”80后肖先生发出新年的理财愿望，希望可以从黄金、银行、保险、股票、基金、汇市、境外理财等多个领域了解更多适合自己的理财资讯。那么到底在各类市场上还有哪些理财的机会，投资时又需要注意什么呢？买黄金是否首选？春节前夕，广州日报全媒体记者进行了多方面采访。

广州日报全媒体记者 张露、王楚涵、陈丽莉、张忠安

黄金

2019年至2020年初，黄金表现强劲，业内纷纷看好黄金后市表现。那对于市场上出现的五花八门的黄金投资产品，投资者该如何选择呢？专业人士提醒，市民在购买金银产品时，首先要弄清楚自己买金的目标，是收藏、投资还是送礼、佩戴，而后根据需要购买，并推荐黄金实物和熊猫金币。

回顾：去年上期所黄金品种

累计成交额同比增238.92%

2020年初，随着地缘政治紧张局势升级，引发了市场上的资金大量购买黄金等避险资产，国际金价和油价应声大涨，其中伦敦金黄金现货一度突破1587.1美元每盎司，刷新七年新高。

回顾2019年黄金表现也很强劲。数据显示，2019年，国际黄金价格自年初1282.40美元/盎司开盘，6月起黄金价格开始向上突破，9月4日达到1557.03美元/盎司，年末收于1517.10美元/盎司。全年平均价格为1395.60美元/盎司，比2018年增长9.84%。跟随国际金价走势，上海黄金交易所Au9999黄金以2019年年初283.98元/克开盘，8月29日达到最高点369.24元/克，年末收于340.80元/克，年平均价格为308.70元/克，比2018年增长13.73%。

同时，黄金市场也受到越来越多投资机构的关注，黄金现货、期货成交量呈大幅增长趋势。在近日，由中国黄金协会发布的去年我国黄金成交情况的报告显示，2019年，上海黄金交易所全部黄金品种累计成交量6.86万吨（双边），同比增长0.12%，成交额21.49万亿元，同比增长15.69%；上海期货交易所全部黄金品种累计成交量9.25万吨（双边），同比增长186.84%，成交额29.99万亿元，同比增长238.92%。

预计：金价震荡向上

广东黄金协会首席分析师朱志刚表示，按照往年情况，黄金交易在春节前后要不是暴涨就是暴跌。加之，目前金价处于高位。“所以，我们在操作上建议轻仓，即仓位不要太重。对于已经获利的投资者，建议其平掉1/3或者1/2仓位。”

“国际市场上因少了国内投资者，预计春节期间交投相对清淡。”广东乾坤黄金有限公司的分析师陈志豪告诉记者，但黄金实物首饰等则是销售的旺季。今年黄金销售市场行业整体有所减弱，预计今年销售消费类黄金实物或会相对减少。

不过，朱志刚表示，春节期间，如果发生大的地缘政治事件，也会对金价造成影响，加之近期的新型冠状病毒事件也会影响金价。所以，目前来看，国内金价下跌的可能性较小。

建议：黄金投资可以分三步走

对于春节期间，具体投资哪些黄金品种，朱志刚重点推荐黄金实物和熊猫金币。

他告诉记者，投资黄金大体可以分三步走：第一步买实物，而买实物投资金条、熊猫金币是比较好的选择;第二步买银行的纸黄金。它是黄金的衍生品，相对风险就较低，同时手续费也较低;第三步如果投资黄金有经验的话，建议择购买黄金期货或者黄金期权这些更高层次产品，因为波动会相对比较大些。

基金

看好消费科技医药三板块

记者注意到，开年后多款科技主题基金出现爆款现象，吸金上百亿元。此外，从已披露完毕的公募基金2019年四季报显示，消费及科技等个股仍是基金布局的主要标的，且不少科技主题基金选择了加仓，其中，5G、半导体仍然是机构最为青睐的科技类标的。

“从全球来看，最好的三个投资赛道可能是消费、科技和医药。科技与创新周期相关，而医药和人口的年龄结构、新药开发相关。”南方科技创新混合基金经理茅炜表示，长期看好科技和医药两个行业。目前时点来看，科技明年最大的催化剂仍是5G，如换机潮、5G的新应用等；医药应关注创新药，或是有创新模式或是有放量的品种。

在具体操作方面，有业内人士建议，行业基金可以定投或分批的方式买入，一方面可以平抑账户波动和心理波动，更能拿得住基金；另一方面，定投或逢跌补仓或许能带来更好的盈利体验。

“持有基金切忌短期频繁操作，建议投资者应对自己选定的产品抱有信心，适当中长期持有基金，不仅能够熨平短期波动，还可以降低持有费用，相对来说更容易获取高收益。”银华基金总经理助理魏华表示，从上证综指成立以来的走势来看，市场平台震荡期买入基金，获得超额收益的概率较大。投资者可以选择在长期震荡平台入场，等到下一个高点到来时卖出，从而赚取收益。在实际操作中，建议关注市场长期震荡平台一般具有的三个特点，长期震荡、交易量低以及市场情绪低迷。

因沪深两市的春节休市时间为2020年1月24日至1月30日，基金净值的更新以及基金的交易申请都将顺延至2020年1月31日。

投资者在年后可购买基金的平台较多，主要是基金公司、银行或各大基金代销平台三种渠道，各个购买渠道的主要区别有两点：一是基金的种类及数量，二是手续费率。

银行理财

固收类产品收益率大幅走低

“保本理财产品在加速退出。”一位金融机构人士告诉记者，保本理财发行量占比持续下降，上个季度退出速度加快，部分银行纷纷下架保本理财产品。融360大数据研究院的数据显示，2019年12月共有9378只人民币理财产品披露收益类型，其中保本理财产品1475只（含保证收益类、保本浮动收益类），占比为15.73%，创年内最低水平，同比下降10.18个百分点。在流动性持续宽松的背景下，银行理财收益率持续下跌，全年共下跌32BP。

除了保本理财产品，理财子公司陆续开业也吸引着投资者的目光。截至去年年末，共有11家理财子公司开业、5家理财子公司获批筹建，其中6家理财子公司发行了新的理财产品，与保本理财产品相比，理财子公司产品虽然门槛低，但是期限长、风险高、资产配置呈现多样化等特点。

在银行理财产品中，与预期收益型产品相比，净值型理财产品2019年共发行11058只，规模及发行量占比仍然偏低，目前发行的产品大部分仍然是预期收益型产品。投资者对净值型产品的接受程度不高，和过去处于刚兑模式的预期收益型产品相比，净值型产品不保本，且净值浮动会比较大，而银行理财投资者大多厌恶风险，倾向于购买稳定性更高的理财产品，这也是净值型产品转型速度缓慢的原因之一。

“货币政策边际放松，市场利率持续下降，以银行理财为代表的固收类产品收益率均大幅走低。”融360大数据研究院主编殷燕敏建议，流动性要求比较低的投资者可以买一些中长期的产品，提前锁定收益率。对于理财子公司的产品购买时还需要看清楚开放周期，定期查看收益盈亏情况；理财子公司的产品都是非保本浮动收益，所以在购买时需了解清楚底层资产标的投向以及从产品说明书中看清楚超额收益的分配情况。

保险

业内推荐万能型年金险并提示保障第一

“很多人拿到年终奖之后，想为自己或者家人购买保险，不过我还是建议先解决最基本的保障，比如意外险和重疾险，然后再考虑增值的问题。”友邦保险资深从业人员郑先生告诉记者，当前需要让投保人充分认识到保险产品主要还是回归保障。

对于想要增值保单的投资者，珠江人寿资深从业人员陈先生建议，年金险+万能账户组合的产品是不错的选择，既确保产品收益，又拥有灵活性，适合稳健理财的人群。记者从多家保险公司了解到，大部分“开门红”产品已经陆陆续续停售，部分本地的保险公司春节后将推出新的年金险产品，保值增值的概念很笼统，倘若为了养老的，可以选择养老保险，为了子女成长保障的，则可以选择子女教育保险，当然对风险有一定承受能力的家庭还可以选择万能型的险种。

记者对比市场上的多个万能型年金险，大部分可以选择一次性交清，三年交、五年交等，保险条款中，最低保证利率大部分是3.0%。记者从本地的保险公司了解到，为了满足投资者增值保值的需求，在产品设计中，一些产品含有特别生存保险金均作为转入保险费进入万能账户，每月可查利益增值。

保险资深人士建议，目前各家险企争夺保费的竞争激烈，促销花样众多，消费者在购买万能型年金险时需辨识清楚历年结算利率，很多人可能不知道历年的结算利率并非一成不变，购买时需了解清楚条款中除了保障内容外，万能账户的利率变动情况。

境外理财

小心固收类理财产品不赚反赔

“券商端口的产品，23日下午3点之后，基本上都关闭了。”一位券商理财人士告诉记者。据了解，目前不仅是券商，包括银行、保险等境内机构都比较少提供春节期间的境外短期理财服务。更为重要的是，境外固收类产品收益率很低。如果算上成本，不排除最后不赚反赔。

上述券商人士告诉记者，境外理财主要投资权益类产品和债券等，权益类产品短期波动较大，而具有固定收益类的理财产品因为利率低而不具有太大吸引力。“现在境外很多区域都是低利率，或者是负利率，没有什么好的理财渠道。所以，如果仅仅希望通过春节几天的时间去境外做理财，收益不会太好。资金量小的话，根本划不来。”中金财富资深投资经理林智敏称。

A股春节期间，美联储将公布利率决议等。根据芝商所旗下“FedWatch”最新更新的统计数据显示，市场参与者预计，美联储到3月维持利率在当前的1.50%~1.75%区间的概率为87.3%，降息25个基点的概率为0%，加息25个基点的概率为12.7%。而经过此前连续几次降息，美联储利率水平明显下降，带来美债收益率下行。根据同花顺ifind系统数据，2019年底以来，美债收益率在1.52%~1.54%之间小幅波动。

而欧洲公债收益率多数为负收益，其中，3个月期限的欧元区公债收益率今年以来在-0.6233%到-0.5690%之间波动。德国和法国的国债收益率也多数为负数。英国国债收益率虽然为正数，但都很低，期限较短的5年期国债收益率目前低于0.50%。因此，A股春节休市期间，投资者境外投资固定类理财产品并不划算，如果算上兑换外汇的成本，很多是亏本生意。

境外股市

留意换汇风险和美股港股波动

“反正春节不回家，也不能出去玩，可以做做外汇，买卖港股。”一位A股投资者表示。不过，有专业人士表示，外汇属于全天候交易品种，而且是T+0模式，背后的影响因素较多，风险较高。因此，如果不是专业投资者，建议谨慎在假期炒外汇。另外，相比2015之前，目前境内投资者能参与的境外权益类产品也不多。

“我不建议投资者春节期间做外汇。”林智敏表示，一方面外汇是24小时交易，波动较大，而且是双向的，能赚钱也能亏钱。另一方面，成本很高，“不同机构，交易成本大不相同。如果只是小资金去炒外汇，短期风险太大。”林智敏认为。

权益类品种方面，虽然港股正月初五开市，但A股休市，导致沪港通和深港通端口关闭，春节期间无法交易。但如果是直接港股开户的投资者在港股开市后可以参与。不过，有专业人士提醒，普通投资者假期直接投资港股，既要警惕港股波动相对大的风险，还要注意资金跨境流动的节奏，“如果个人投资者，在春节期间，资金换汇要注意限额，而且港股的交易费用较高。”深圳一位私募人士告诉记者。

另外，林智敏也告诉记者，理论上，部分QDII等产品也可以投资，资金最终按原路返回，但“这类产品费用高，而且多数是具有一定封闭期，很少有临时的产品。”